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牛米网:场外股票期权与配资案例比较分析

发表时间:2018年06月14日

场外股票期权与配资案例比较分析

                案例一:京汉股份,不同的投资工具,截然不同的结果       

                 

                一个小波动失去大机会:投资者a,年初内部听闻,雄安规划特大好消息,看好主营房地产的京汉股份。

                自己出资200万元,按1:4杠杆配资800万元,借款期限3个月,利率月率1.5%(合计利息36万),并于2017年1月10日,将1000万元资金全仓买入(按当日10.73元的收盘价计算损益)。

                不料,买入之后,连跌4天,并于1月16日最低跌到8.57元,收于8.65元,4天亏损19.4%,累计亏损194万元(加利息亏损230万元),本金亏完,因无后续追加资金,被配资机构强行平仓出局,痛失4月份的连续涨停行情。      

                轻松把握大机会的股票期权投资:投资者b同样得到雄安开发内部消息,看好京汉股份。

               自有资金仅100万元,但拟投资1000万元;于是找到券商c,交易一笔场外股票期权,主要条款如下:

               

               标的股票:京汉股份        

               股票期权费:10%(100万元)        

               期限:3个月        

               约定价格:10.73元(交易当日1月10日的收盘价)        

               交付券商c100万元期权费后,得到买入1000万元京汉股份的权利;3个月到期后,4月10日京汉股份收于20.24元,要求券商c交割,盈利88.6%((20.24-10.73)/10.73),扣除100万元权利金后,盈利786万元(盈利比例786%)。

               4月17日,京汉股份达到26.94元,如持仓按这一价格卖出,则净盈利1411万元。        

                结果比较:(1)选择配资的投资者a因为一个短期小波动而被强行平仓出局,遭受亏损,且痛失千载良机。        

              (2)选择股票期权的投资者b,以少量资金抓住投资良机,轻松获取高额杠杆收益,最大风险仅为期权费(权利金)。
        

               案例二:易尚展示,不同投资工具选择,结果天壤之别       

               易尚展示投资理由:2015年8月,小盘次新,概念好,中央汇金持股,调整到位形态好,关键是有朋友消息说主力资金准备做一轮大行情,a 、b两投资者决定大干一场。投资规模1000万元,投资者a拿出100万元找券商买期权,投资者b拿出200万元,找配资机构配800万元。        

                悲惨的配资投资者b:

              (1)自有资金200万元,按1:4杠杆配资800万元,期限3个月,月息1.5%,利息共36万元,投资规模1000万元。        

              (2)在2015年8月10日,按51.47元价格买入1000万元股票。        

              (3)8月20日,股票跌到41.17元,亏损20%,自有资金200万元全部亏完,达到强行平仓线,坚定看好后市,追加200万元守仓。        

              (4)8月24日,股票跌到33.91元,再次亏损17.6%,亏损176万元,加上36万元利息,合计212万元,第二次面临强行平仓,狠心再次追加200万元守仓,绝不认赔。        

               (5)9月14日和15日,连续两天10%跌停至28.33元收盘,亏损16.5%,第三次接到追加资金电话,否则强行平仓。        

               (6)投资者b崩溃了,不再也不敢再追加资金,结果被强行平仓出局。随后易尚展开一轮波澜壮阔的大行情,从28.33元涨到11月26日170.7元,涨幅502.5%。投资者b悔恨交织,傻了:在一波大行情前总计亏损613万元。       

                  股票期权投资者大赢家:

                (1)2015年8月10日,投资者a找到券商购买一份易尚展示股票期权,主要条款如下:
                 标的:易尚展示        

                 期限:3个月        

                 行权价:51.47元(当日前复权收盘价)        

                 名义本金:1000万元        

                 期权费率:10%(100万)        

               (2)11月10日,易尚收盘价85.82元,盈利66.7%,找券商履约交割后立即卖出,盈利667万元,扣除100万元期权费,净利567万元(收益率567%)        

               (3)若持有到11月26日,最高达到170.7元,理论盈利最高2216万元(扣除100万元期权费)。

 

股票配资编辑部:吕袁