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同城艺龙抱团上市在即,弃A股转投港股

发表时间:2018年07月12日

在线旅游业在经历了前期疯狂的拼杀竞争后,已经变得理性许多,主要聚焦细分领域的在线旅游公司也开始走抱团路线,一个很明显的信号就是同程和艺龙的合并 二者621日向港交所提交了招股说明书,下一步就是等待敲钟仪式了。

 

同程旅游ceo吴志祥早在2015年就宣布公司在走创业板上市的流程,但这个流程一走走了三年多,并且最终变成到港交所走流程了。值得注意的是,为了加大成功的砝码,在此次冲击港股之前,同程艺龙不仅火速抱团,而且还挖来了不少同行,如去哪儿网的高管加持,准备一击即中。

 

不过,从提交招股说明书到现在(截至712日)同程艺龙的进度到底到什么程度了,还并未公开,对此,公司相关负责人表示,“由于港交所在信息披露方面有严格的规定,在静默期内,公司ipo的信息一律不能对外透露。”

 

多次冲击未果

 

此前,同程旅游一直将上市地点瞄准战略新兴板,但因政策不明朗受挫,即改变打法对线上线下业务进行了分拆。

 

2016年,同程旅游宣布拆分成两大业务板块:同程网络和同程旅行社(集团),分别聚焦标品业务和休闲度假业务。彼时,吴志祥表示:“通过对公司组织架构的变更,同程旅游将适时推动这两大板块独立ipo,分别在适当时机进入资本市场。”当时业内认为,同程网络已实现规模化盈利,有望率先独立ipo。不过在20178月份,同程方面宣布,公司于7月实现超过3000万元的规模性盈利,单月扭亏为盈,结束了过去长达43个月的亏损局面。规模性盈利加强了同程上市的决心。

 

而艺龙在2015年私有化之际,就明确表示要冲击资本市场。艺龙ceo江浩当时发内部邮件称:“如果腾讯私有化艺龙成功,艺龙将继续做大做强,在a股市场再度上市是我们的当然选项。”




抱团冲击港股

 

今年3月份,同程艺龙结束了“暧昧期”,正式宣布抱团,据业内人士透露,在二者宣布抱团之前,公司高管层面就进行了多方面准备,“一开始确实是考虑a股上市,这是基于a股相对来说拥有更好的估值,后来进行了多方打探以及求证,发现a股时间过长,才毅然决然选择投奔港股的怀抱。”

 

621日,同程艺龙正式向港交所提交材料,这一举动也将二者的财务情况曝光在公众视野之下。单纯从财务的角度来看,二者可谓强强联合,同程在火车票、机票方面拥有优势,而艺龙以酒店起家,在酒店订单的成交量可观,最为关键的是从2017年财报来看,二者都实现了扭亏。从股权结构来看,腾讯和携程分别以24.92%22.88%位列第一和第二大股东。苏州华帆润禾持股比例8.71%,成为第三大股东。

 

而持股比例5.55%的第四大股东华昌国际有限公司则是今年5月份新进入的,背后是华侨城(亚洲),其在510日发布公告称,公司全资附属华昌国际拟向苏州万程收购该公司持有的同程股份5.11%股权,代价约为11.76亿元。

 

行业格局难定

 

值得注意的是,若此次同程艺龙挂牌成功,其将成为ota港股第一股。纵观市场上的友商,只剩下巨头携程、阿里旗下的飞猪以及后来居上的美团,当然还有美股上市公司途牛,以及驴妈妈、马蜂窝等等。事实上,携程作为同程艺龙的第二大股东,还谈不上是其真正的竞争对手,最大的竞争对手其实是飞猪,美团也不可小觑。

 

除与第二大股东携程可以相互支持外,第一大股东腾讯也给同程艺龙以绝对支持,据了解,目前移动客户端中包括微信和移动qq移动支付平台“钱包”界面内的“火车票机票”及“酒店”入口都专供给同程艺龙独家使用。

 

尽管貌似占据了一切的天时地利人和,但不可忽视的是,从招股说明书来看,2017年,腾讯为同程艺龙带来了近8000万平均月活跃用户,同程艺龙65%以上的活跃用户来自腾讯,可以说非常依赖腾讯了。

 

而最大的竞争者飞猪则选择了另一个角度,飞猪将自身定位为平台属性,而非ota,飞猪称,将通过产品设计形成平台核心竞争力,拉开与同行的差距。


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